可控核聚變，這個曾被戲稱為“永遠還有50年”的人類能源終極夢想，正在2026年的合肥，迎來由“科幻”轉向“產業”的關鍵臨界點。

下周（1月16日-17日），2026核聚變能科技與產業大會將在合肥CRAFT（“夸父”項目）園區盛大開幕。這不僅是一場學術會議，更是國內核聚變“國家隊”與“商業獨角獸”首次合力展示的“產業閉環”大閱兵。

目前，核聚變市場正處于“實驗裝置工程化、商業公司獨角獸化、產業鏈訂單規模化”的爆發前夜。以下是圍繞本次大會及核聚變產業鏈的核心邏輯梳理：

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一、 核心A股上市公司及核聚變業務進展

聯創光電：高溫超導核心。 控股子公司聯創超導是全球領先的高溫超導磁體供應商。超導磁體占聚變堆成本約40%-50%，公司產品已應用于緊湊型聚變裝置，是商業化聚變的核心受益標的。

永鼎股份：材料突破。 公司擁有第二代高溫超導帶材的自主知識產權。隨著聚變裝置由EAST向BEST、CRAFT演進，對高性能超導帶材的需求呈指數級增長，公司處于訂單放量期。

國光電氣：咽喉部件。 長期深度參與ITER（國際熱核聚變實驗堆）及國內多個托卡馬克裝置，提供第一壁組件、真空室等核心部件，技術壁壘極高，是純正的核聚變設備供應商。

精達股份：參股“獨角獸”。 通過投資參股核聚變商業化先鋒企業，間接布局緊湊型聚變堆賽道，分享核聚變商業化初期的估值溢價。

安泰科技：耐高溫材料。 重點提供偏濾器鎢支撐部件，莊閑和游戲網這是聚變堆中最耐高溫、技術難度最大的部分。公司已實現批量供貨，技術實力處于國際第一梯隊。

二、 為什么2026年是核聚變投資的“元年”？

“國家隊+獨角獸”形成的閉環生態：本次大會由中科院合肥物質科學研究院（技術源頭）與聚變新能（145億估值的商業獨角獸）聯合主辦。這意味著中國已完成從“基礎實驗室”到“工程驗證”，再到“商業運營”的全產業鏈閉環。這種“科研-工程-產業”的加速轉化，是資本市場最看重的確定性。

千億級招標周期的開啟：從產業周期看，2025-2028年是核聚變資本開支的擴張期。據統計，國內主要核聚變項目預計投入高達 1465億元。僅2025年12月下半月，行業中標額已突破5億元。隨著CRAFT（夸父）項目進入高峰，未來3-5年將是產業鏈公司“拿單拿到手軟”的黃金期。

技術路徑的革命：超導技術的進步（尤其是高溫超導）讓聚變裝置從“巨無霸”向“緊湊化”演進。這意味著建設成本的下降和商業化落地時間的縮短。“低成本+高確定性”正在重塑核聚變板塊的估值邏輯。

三、 投資關注邏輯建議

關注“夸父”朋友圈： 合肥CRAFT項目作為全球參數最高、功能最完備的測試平臺，其供應鏈企業（如真空室、超導磁體、第一壁材料廠商）具有極高的壁壘和排他性。

關注訂單釋放節奏： 2026年Q1是項目集中招標期。投資者應重點跟蹤上市公司在核聚變領域的中標公告，特別是千萬級、億級規模的重大合同落地。

關注“沿途下蛋”的成果轉化：核聚變技術在超導醫療、低溫制冷、航空航天等領域的降維打擊，將為相關公司貢獻早期現金流。

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風險揭示

本文基于行業專家會議紀要及公開數據整理，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。