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一、商業航天

· 板塊規模：A股直接/間接相關上市公司超40家，核心產業鏈市值合計超8000億元，是五大板塊中產業鏈最成熟的賽道。

· 核心細分：衛星制造、衛星發射、衛星應用、地面設備。

· 龍頭標的：

? 衛星制造：中國衛星（600118）、鋮昌科技（001270）

? 衛星發射：中國航天科技（600151）、中科宇航（未上市，關聯軸研科技002046）

? 衛星應用：海格通信（002465）、華測導航（300627）

· 核心催化：低軌衛星組網加速、商業發射頻次提升、衛星互聯網納入新基建。

二、人形機器人

· 板塊規模：A股相關標的約30家，核心零部件與整機企業市值合計超6000億元，2026年量產落地為核心主線。

· 核心細分：伺服電機、減速器、傳感器、整機制造。

· 龍頭標的：

? 減速器：綠的諧波（688017）、雙環傳動（002472）

? 伺服電機：匯川技術（300124）、禾川科技（688320）

? 整機：埃斯頓（002747）、機器人（300024）

· 核心催化：特斯拉Optimus量產、國內企業樣機發布與訂單落地。

三、可控核聚變

· 板塊規模：A股純概念標的約15家，產業鏈市值合計約2000億元，技術未突破，以題材炒作為主。

· 核心細分：核聚變裝置核心部件、超導材料、氚燃料。

· 龍頭標的：

? 裝置部件：久立特材（002318）、應流股份（603308）

? 超導材料：永鼎股份（600105）、西部超導（688122）

· 核心催化：國際核聚變實驗突破、國內專項政策出臺。

四、無人駕駛

· 板塊規模：A股相關標的超50家，產業鏈市值合計超1.2萬億元，L3級商業化落地為2026年核心看點。

· 核心細分：激光雷達、車載芯片、高精度地圖、整車制造。

· 龍頭標的：

? 激光雷達：禾賽科技（HSAI）、速騰聚創（未上市，莊閑和app關聯萬集科技300552）

? 車載芯片：中科創達（300496）、全志科技（300458）

? 整車：比亞迪（002594）、小鵬汽車（XPEV）

· 核心催化：L3級自動駕駛法規放開、車企規模化搭載。

五、腦機接口

· 板塊規模：A股概念標的約20家，市值合計約1500億元，臨床應用為主要催化，技術商業化尚遠。

· 核心細分：電極材料、信號采集、醫療設備。

· 龍頭標的：

? 電極技術：新智認知（603869）、創新醫療（002173）

? 醫療設備：三博腦科（301293）、微創腦科學（02172.HK）

· 核心催化：腦機接口臨床實驗進展、科研成果轉化。

核心結論：商業航天和人形機器人屬當前業績兌現度較高的賽道，無人駕駛進入商業化落地關鍵期，可控核聚變和腦機接口仍處技術攻堅階段，主題炒作屬性更強。